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產(chǎn)地煤價(jià)下跌，成本支撐走弱。受前期價(jià)格過(guò)高，下游用戶(hù)及中間貿易商無(wú)法接受，疊加在疫情管控嚴格影響下，公路長(cháng)途外運受阻，長(cháng)途外運車(chē)輛大減影響，榆林榆陽(yáng)區煤價(jià)率先承壓回調，市場(chǎng)看跌情緒隨之向外蔓延。近日，在產(chǎn)煤礦整體銷(xiāo)售情況趨緩，部分煤礦開(kāi)始有些許庫存，銷(xiāo)售承壓下煤價(jià)開(kāi)始回調。
日耗震蕩回落，剛性需求將減少。目前，在日耗基本見(jiàn)頂下，市場(chǎng)情緒較弱，看跌氛圍濃厚，但受產(chǎn)地支撐影響，港口煤價(jià)維持小幅回落，電廠(chǎng)維持長(cháng)協(xié)采購，以消耗和維持庫存為主。8月中旬，長(cháng)江沿線(xiàn)和江南地區降雨較多，雨水天氣持續時(shí)間長(cháng)，高溫天氣及地區將明顯減少，日耗將有所回落，下游剛性需求將減少，電廠(chǎng)補庫壓力減輕。
基于以上因素影響，預計煤價(jià)將繼續回落。受市場(chǎng)情緒及預期影響，此輪煤價(jià)調整符合市場(chǎng)預期，但受制于大幅增產(chǎn)增供需要時(shí)間、各環(huán)節庫存低位等因素，目前看煤價(jià)支撐仍較強，預計在下旬前后煤價(jià)有望止跌。
增產(chǎn)力度有限，坑口煤價(jià)回落空間受限。上游產(chǎn)能釋放雖有加快，但力度仍有限，本月鄂爾多斯地區在產(chǎn)煤礦較上月增加5座，日產(chǎn)量高位在210萬(wàn)噸左右，產(chǎn)量相對于需求仍然偏低，且穩定性不佳。榆林地區前期受事故影響停產(chǎn)的煤礦恢復正常生產(chǎn)，開(kāi)工率在73%左右，略低于正常水平。10月份，東北地區供暖將開(kāi)始，煤價(jià)回落后用煤需求將大量釋放，對產(chǎn)地市場(chǎng)形成支撐。
下游電廠(chǎng)消極采購，庫存持續回落。基于增產(chǎn)穩價(jià)政策影響，市場(chǎng)預期煤價(jià)回落，電廠(chǎng)普遍拖延采購。目前正處于煤價(jià)下跌初期，下游繼續等待煤價(jià)回落，采購消極，庫存持續回落。較低的庫存抗風(fēng)險能力變差容易造成需求集中釋放，而貿易商貨源基本出清后，市場(chǎng)貨源易出現緊張情況。
印尼進(jìn)口影響存在不確定性。近期市場(chǎng)消息，印尼34個(gè)礦被要求暫停出口，要求先保本國內的供應，此舉或將對進(jìn)口煤價(jià)格形成支撐，或將對遠期供貨產(chǎn)生影響，具體影響仍需關(guān)注。
綜上所述，在市場(chǎng)預期影響下，短期市場(chǎng)情緒偏悲觀(guān)，隨著(zhù)產(chǎn)地煤價(jià)回落，港口價(jià)格也將繼續回調一段時(shí)間，但受目前增產(chǎn)力度有限影響，煤價(jià)回調時(shí)間及空間受限，預計下旬前后煤價(jià)將止跌。
